證券行推優惠搶孖展

耀才證券(1428)已為銀河證券預留140億元孖展額，網上認購者的年息率為1.08厘，並豁免100元認購費用，利用其暗盤交易中心買賣新股，更免佣金。耀才證券研究部副經理植耀輝表示，本月市場氣氛向好，利好新股認購，當中較看好銀河證券，主要因為銀河證券為內地前列證券商，具競爭優勢，如A股市場造好，將可帶動其業績表現。耀才證券行政總裁陳啟峰亦指，銀河證券乘著內地股市升勢，預計其孖展認購將會非常踴躍。

兩間銀行亦加入戰圈冀分一杯羹，恆生銀行(0011)針對認購銀河證券推出優惠。今日起經恆生代理人名義(「黃表」)認購銀河證券股份，並最低借3萬元新股貸款，實際年息為0.38厘，較證券行更具吸引力。假設借3萬元，費用連息一口價為122元；而其它金額的貸款，年息亦僅為0.68厘，貸款額最高為9成。此外，經恆生以「黃表」認購銀河證券，上巿首日即沽可免佣金，在銀河證券上市首三日內買入股份亦可免佣。此外，若向大新銀行(2356)貸款50萬至500萬元認購銀河證券新股，年息率亦僅為1.25厘。

銀河證券抽得過

銀河證券招股價介乎4.99元至6.77元，每手500股，入場費為3419.12元。市場普遍認為定價合理，估值對比同業尚有水位，對投資者有一定吸引力，絕對抽得過。

敦沛金融副總裁黃志陽表示，年初至今，國務院陸續增加QFII（合資格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合資格境外機構投資者）等投資額度，整體而言利好銀河證券及其他券商股。新鴻基金融資深股票分析師李惠嫻亦指，中央放寬QFII及下調券商繳納證券投資者保護基金比例等措施，有助吸引資金流入股市。如果Ａ股表現好轉，成交量向上，將有利券商的經紀業務發展。根據銀河證券招股書顯示，2012年經紀業務佔其68%，遠較同行四成多的比例高，預期利好措施一出，銀河證券將較同行更為受惠。

事實上，近日A股股市造好，重拾升勢。有數據顯示，中國經濟正在回暖，A股將在第二季探底回升。若A股反彈持續，靠經紀業務「食胡」的銀河證券無疑最受惠。銀河證券管理層亦對證券行業前景充滿信心，董事長陳有安早前亦表示，現時公司資產規模達1.8萬億元人民幣，有信心可以把握現時內地較以往寬鬆的監管環境，發展公司獨有的網絡及客戶優勢。

此外，中央正逐步加大證券業改革力度，鼓勵券商推出新產品、擴大業務範疇及放寬券商的資本要求，此舉有利券商改善盈利能力以及推動收入多源化。銀河證券多年前已著手發展融資融券業務，增長速度之快出乎意料。銀河證券融資融券業務規模去年在市場排名第六，目前唯一制約業務增長的因素是資金規模，因此是次在港集資的60%亦是用作發展融資融券業務，相信銀河證券利用新資金發展業務後，可提升其市場地位。

A股反彈持續、RQFII細則出台、QDII2有望提速等消息都利好證券股。銀河證券乘此勢出擊，料有不俗反應。銀河證券是次發行約15.68億股H股，其中15億股為新股，6,766.5萬股為舊股，集資額介乎78 億元至106 億元，當中60%用於發展融資融券業務，25 %用於發展證券交易業務，另有15%用於擴大資本投資業務。

招股書顯示，銀河證券獲7名基石投資者護航，合共認購3.6億美元新股，佔是次集資額26%至36%。銀河證券本月14日截飛，15日定價，22日正式掛牌。高盛、摩根大通及銀河國際為聯席保薦人，其余安排行包括農銀國際、瑞信、瑞銀、建銀國際、德銀、工銀國際等21間投行。

銀河證券(6881)招股概要

招股價: 4.99-6.77元
每手股數: 500股
入場費: 3419.12元
發行股數
- 15.67665億H 股，其中15億股(約96%)為新股，6766.5萬股(約4.3%)為舊股
- 90%為國際配售，10%為公開發售，另設15%超額配股權
集資規模: 78.23-106.13億元
集資淨額: 84.91億元(以中間價5.88元計)
集資用途
- 約60%發展及擴大孖展融資和證券借貸業務;
- 約25%用於發展以資本為基礎的證券交易中介業務;
- 約15%用於擴大資本投資業務。
公開發售日期: 5月9日至5月14日中午12時正
定價日: 5月15日
上市日期: 5月22日
基礎投資者: 友邦保險、中國人壽、信達資產、通用技術、Khazanah、生命人壽外及中國石化盛駿

- 新聞稿有效日期，至2013/06/11為止

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