2年前萬達決定去香港上市，不過短短半年時間，就融資280億港元，成為當年的新股王，過程中沒聽說萬達要求香港監管當局什麼特批或照顧，也沒聽到市場批評說萬達來香港圈錢抽血。大家就安守規矩，掛牌要什麼條件，滿足了，有投資者願意投資了，上市就水道渠成地成了。

同樣的，2年之後的今天，萬達有自身新的發展需求，要告別香港市場了，也沒聽說監管當局來勸阻或搞小動作卡死，一切也都按規矩，符合香港證監會和港交所的各項條件，按部就班地在半年不到也終於成了。

一個千億市值的巨無霸企業，說來就來說走就走，無畏險途坐言起行，這除了反映萬達讓人瞠目結舌的強大執行力外，市場的配合度也是非常重要的條件。香港資本市場本身就是以機構投資者為主體，機構投資者看重的是獲利與合規的結合，一切建基於理性的計算，少有情緒式的民悴。在這種環境下，培養出的監管機管也以守好規矩為己任，只要做好裁判而不必太過照顧非理性的市場波動或個別主體。這種市場監管文化，從不好的角度說，是官僚化，按章辦事。但從好處講，則對市場參與者而言有更大的可預期性，條例規矩都擺在那，只要一項項滿足了，事也辦成了，不必擔心官僚的態度，你不喜歡但我沒違規，那也無可奈可。

從這個層面講，香港市場的良好治理，透明的規則及高度的國際化水平，都是難能可貴的特色。港交所行政總裁李小加就曾說過，外界不應當稍有風吹草動就擔憂香港，香港只要做好自己的市場就有吸引力。他還說，香港是開放市場，不要天天留意誰來誰走。

一個開放市場，做好自己本份，機會還是源源不絕的。正如萬達在離開香港時，也戀戀不捨表明，對香港市場的各個參與者充滿感謝，也長期看好香港的證券市場，在合適的時機，也不排除將旗下新與產業公司安排到香港上市。

當然這不是說香港就不用檢討了，趁著這次萬達的離去，港股市場無論是監管部門，還是投資者也要藉機深思，萬達的鄉愁由何而起？這是否反映了香港市場的一個危機？

萬達當初登陸港股，非僅僅為王健林造富，更重要的是望透過登陸香港融資市場，為萬達打入國際市場發展提供資金。但各項客觀的問題，卻極大地限制了萬達的融資能力。比如談論多年的H股全流通仍然一直只聞樓梯響，佔大多數的內資股在港根本不具備融資條件，這對以萬達為代表的H股是非常的困擾。香港金融管理當局對於制度改進上的爭取，力度必要有所加強。

所以說，從萬達退市這個案例來看，香港資本市場公開公平公正的環境是一流的，但需要改進的地方同樣刻不容緩。

- 新聞稿有效日期，至2016/09/15為止

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