券商匯豐發表研究報告指出，該股今年預測市盈率（PE）介乎16.7至21.7倍，與同業估值相符。據招股書顯示，華潤醫藥計劃發行15.43億股新股，其中5%用作公開發售。華潤醫藥已引入國壽等眾基石投資者，分別為恆健國際投資控股（香港）有限公司、中國人壽保險股份有限公司、中國人壽保險（集團）公司、中國人壽富蘭克林資產管理有限公司、富士膠片、Nordea Investment Management AB、London International Trading(Asia) Limited、中國誠通控股集團有限公司、安邦投資控股有限公司、High Action Limited，有別於近期其他新股，華潤醫藥吸引多元化基石投資者，涵蓋中資、外資，亦有行業領導者。

中國領先綜合醫藥公司業務規模穩居中國醫藥行業龍頭

華潤醫藥網站顯示，公司是集醫藥、保健產品研發、製造和流通為一體的企業集團，是華潤集團旗下戰略業務單元。華潤醫藥旗下擁有華潤醫藥商業集團、華潤三九醫藥股份、華潤雙鶴藥業股份、東阿阿膠股份、華潤紫竹藥業等企業；其中華潤三九（000999）、華潤雙鶴（600062）和東阿阿膠（000423）為A股上市公司。

華潤醫藥在中國醫藥行業的多個分部擁有領先地位。根據弗若斯特沙利文的資料，按2015年收益計，華潤醫藥分別是中國第二大醫藥製造商、第二大醫藥分銷商、第一大非處方藥製造商。通過華潤三九、東阿阿膠及華潤紫竹品牌維持市場領先地位。在滋補中藥、心血管藥、感冒及流感藥、大容量靜脈輸注及緊急避孕藥方面擁有市場領先地位。

45%募集資金將用於收購

據招股書顯示，於2007年，華潤醫藥由華潤東阿、中國華源醫藥業務及華潤三九醫藥業務合併成立。又於2010年收購北京醫藥，完成合併華潤雙鶴、華潤紫竹、華潤醫藥商業及醫藥研發中心。於往績記錄期，華潤醫藥完成若干醫藥業務的戰略收購，如華潤南通醫藥、桂林華潤天和、華潤湖南瑞格醫藥、浙江眾益及濟南利民等，從而擴大醫藥製造及分銷業務。

基於建議發售價範圍的中位數9.30元，集資額約139.74億元，其中約45%預期用作於中國的戰略收購，以擴大製藥及醫藥分銷業務；約15%用作就醫藥分銷業務在中國建立更先進的物流中心及倉庫；投資於研發平台、改進及升級信息技術系統、償還部分未償還債券及營運資金及一般公司用途分別各佔用約10%。

- 新聞稿有效日期，至2016/11/12為止

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