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產業動態 搶灘新基建藍海,頭部塔機服務商達豐設備衝刺港股IPO
亚太商讯 本新聞稿發佈於2021/01/12,由發布之企業承擔內容之立場與責任,與本站無關

香港, 2021年1月13日 - (亞太商訊) - 過去一年,受疫情影響,國際政治經濟形勢發生深刻變化。中國迎難而上,果斷抗疫,成為全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體。

 
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文:言懿

香港, 2021年1月13日 - (亞太商訊) - 過去一年,受疫情影響,國際政治經濟形勢發生深刻變化。中國迎難而上,果斷抗疫,成為全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體。

在穩增長、修復經濟成為主要議題的大背景下,基建投資和房地產投資成為經濟增長的穩定器。與此同時,伴隨著建築行業的轉型升級,裝配式建築方式正在取代傳統現澆結構成為發展主流。這為中大型塔式起重機(以下簡稱“塔機”)帶來歷史性發展機遇。

作為頭部塔機服務商,達豐設備服務有限公司(以下簡稱“達豐設備”)一直備受市場關注。

日前,達豐設備在香港聯合交易所有限公司(“香港聯交所”),成為國內首家登陸香港聯交所主機板的塔機服務商。達豐設備招股期已於12月30日至1月5日完成,最終招股價為1.73港元。招股書顯示,達豐設備的全球公開發售計畫發行股份總數為3.72億股,若按首發價格計算,不考慮超額認購情況,公司發行後上市前的市值約為20.19億港元。值得一提的是,富強金融資本擔任達豐設備IPO的獨家保薦人,中聯重科國際貿易(香港)有限公司及仁恒置地投資為達豐設備的基石投資者。達豐設備股票代碼為2153.HK,於2021年1月13日開始香港聯交所主機板交易,股票將按每手買賣單位2,000股股份買賣。

頭部塔機服務供應商,參與中國50%以上核電站項目,約60%LNG接收站專案

塔式起重機(Tower Crane),簡稱塔機,在施工機械中,一般指機身為塔架式結構的全回轉固臂或動臂架式起重機,建築材料、建築機械搬運,上高落低、縱橫交錯方向均可以,物件移動的任務能夠迅刻完成,為大型土木工程建築地盤內常見的吊裝設備。

達豐設備提供的塔式起重機類型分別包括平頭式、塔頭式及動臂式塔式起重機,可提供起重能力範圍由81噸米至901噸米以上不等。截至招股書公開日,公司機隊擁有1008台塔式起重機,現有組合40%以上最大起重能力超過200噸米,其中最大的塔機的最大起重能力超過2000噸米。

專案類別覆蓋方面,達豐設備的專案主要集中在基建、能源、商業和住宅。在其過往項目中,基建項目、能源項目、商業項目及住宅項目的占比分別分別為25.3%、8.6%、44.0%及21.1%。尤其值得一提的是,截至2019年年底,達豐設備在中國參與50%以上的核電站專案及約60%的LNG接收站項目。

招股書顯示,截止至2018到2020年財年的3月31日,達豐設備已經成功完成653個位於中國的項目,其中超過80%的項目由特級或一級EPC承建商授予。截止2020年6月30日,達豐設備有269個在建專案(即已獲授但尚未完成的服務合約)及29個手頭項目(即已獲授但尚未開始的服務合約)。且在業績期內,並無任何虧損專案。

塔機租賃方興未艾,上市助力進一步擴張

塔式起重機具有單價高、型號多、專業性強、操作難度大、安全風險高、運輸成本高等特點。一般而言,多數建築施工企業往往無力採購,即便有能力購入也會造成大量資金佔用,增加生產成本,給企業帶來巨大的經濟壓力。同時,自購塔機還會帶來維修保養投入大、設備閒置以及富餘人員等一系列後續問題,給建築施工企業帶來的較為沉重負擔。

因此,下游企業多選擇塔機租賃而非自購。公開資料顯示,建築施工企業自有塔式起重機的比例在20%左右,其餘80%是由設備服務商提供。塔機租賃則是以“濕租”模式為主的外包服務。在濕租模式下,專業的塔機服務企業向客戶提供塔機租賃服務過程中,還包含安裝拆卸業務、維修服務,並配備操作機手。特種作業操作人員需具備操作證件才能上崗。濕租模式也對塔機行業跨區域高效資源調配能力提出更高要求。

2019年6月,達豐設備收購揚州一塊面積約為94,310平方米的土地及配套物業,並正在成立揚州維修中心,作為公司高新技術價值轉換與配件智慧再製造的基地。良好的區域佈局,也為達豐未來的業績成長打開了想像空間。

招股書披露,達豐設備本次港股IPO募集資金在扣除發費用後,將主要用於購買塔式起重機,購買揚州維修中心的設備及進行基礎工程,招聘更多具備特殊技能的員工、提升服務能力及競爭力,撥付營運資金等用途。

尤其是,達豐設備擬于未來三年內每年採購至少90台塔式起重機,尤其是起重能力高於200噸米的塔式起重機。預期購置的塔式起重機的單價將介於每噸米人民幣5000元至人民幣8000元,通過融資的方式來購買設備。

值得一提的是達豐設備的輕資產運營思路。事實上,近年來,達豐設備的輕資產租入塔機規模逐年增多,2016-2019年其租賃塔機占總量的比重分別為4.44%、9.00%、12.38%、10.47%,在總資產和負債均不增加的前提增加收入,進而使得資產回報率ROA得以提高。

在良好的業績預期之下,達豐設備延續著與股東共用發展的傳統。招股書顯示,上市後,達豐設備擬將每年淨溢利的不低於30%作為股息派付予公司未來股東。

可以預期,在資本助力+輕資產模式的加持下,達豐設備未來的擴張潛力巨大。特別是隨著塔機和起重噸米數的增長,將助力將助力業績進一步釋放,帶給股東更多回報。

塔機景氣度延續, 市場格局將向龍頭聚集

在穩增長、修復經濟成為主要議題的大背景下,基建投資和房地產投資成為經濟增長的穩定器。在2020年的政府工作報告提出,重點支援“兩新一重”建設,即新型基礎設施建設,新型城鎮化建設,交通、水利等重大工程建設。去年年初,24個省市區公佈未來的投資規劃,2.2萬個項目合計投資額達48.6萬億元。隨著新投資項目投入開工建設,持續打開下游行業需求空間,拉動塔機行業的景氣度持續超預期。與此同時,在國家政策的引導下,裝配式建築模式迅速發展,大中型塔機存在巨大的市場需求。

可以預期,隨著城鎮化的不斷推進,建築行業的轉型升級以及國內大型央企國企採用設備租賃高效、低成本滿足施工設備需求的資源配置方式,塔機租賃需求有望持續上升,特別是大中型塔機服務市場有望迎來快速發展期,面臨廣闊的藍海市場。

中國工程機械工業協會建築起重機械分會公開資料顯示,2020年1-11月,行業整體增幅22%,預期全年將創下歷史新高。弗若斯特沙利文預計,後續塔機服務市場將以7.9%的複合年增長率進一步發展,並於2024年達到1,488億元。而中國目前僅約有20,000台適用於裝配式建築的大中型塔式起重機,至2023年,合適塔式起重機的需求缺口估計約為50,000至70,000台。可以預期,具備核心競爭能力、融資能力及擴張能力的達豐設備,除了能在即將到來的新一輪景氣週期中獲得更快的發展速度,也能在週期發展中脫穎而出,佔據更多市場份額。

- 新聞稿有效日期,至2021/02/12為止


聯絡人 :ACN
聯絡電話:+81 3 6859 8575
電子郵件:cs@acnnewswire.com

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