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產業動態 萬達商業上半年業績超預期 大行唱好估值提高
亞太商訊 本新聞稿發佈於2015/07/05,由發布之企業承擔內容之立場與責任,與本站無關

香港, 2015年7月6日 - (亞太商訊) - 中國內地最大商業地產運營商-萬達商業(03699)昨日公佈上半年的經營數據,各項指標均較上半年計劃目標超額完成,公司實現綜合收入734.1億元人民幣,同比增長12%;其中,租金收入達70.2億元人民幣,按年增長33.3%,租金收繳率維持在100%。

 
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香港, 2015年7月6日 - (亞太商訊) - 中國內地最大商業地產運營商-萬達商業(03699)昨日公佈上半年的經營數據,各項指標均較上半年計劃目標超額完成,公司實現綜合收入734.1億元人民幣,同比增長12%;其中,租金收入達70.2億元人民幣,按年增長33.3%,租金收繳率維持在100%。自今年4月母公司萬達集團公佈「5年後沒有重資產」的轉型目標後,萬達商業的「輕資產化」之路就在有條不紊地推進之中。

上周,花旗發表研究報告認為,隨著上市以來萬達商業的業務表現良好,投資者對其銷售執行力及前景看好,將會支持其股價重估,並預計有一定程度的上升空間,故將萬達商業納入其亞太區股份關注名單,目標價為100.3港元,重申「買入」評級,並為行業首選。

租金增幅33.3% 收租率達100%
2015年上半年,儘管內地一線城市樓市有所回暖,但房地產投資增速仍在下滑,內房市場仍處於去庫存階段。儘管行業仍未擺脫困境,但是萬達商業仍超額完成各項業績指標,上半年實現綜合收入734.1億元人民幣,完成計劃的101%,同比增長12%。其中,房地產合同收入612.4億元人民幣,完成計劃的102%,同比增長10%。上半年回款448.4億元人民幣,完成計劃的108%。

特別值得留意的是,萬達商業物業租賃業務依舊保持快速增長,上半年租金收入達70.2億元人民幣,完成計劃的102%,同比增長33.3%,其中,萬達廣場租金收入67.34億元人民幣,租金收繳率100%,同比增長33.3%;萬達酒店業主利潤2.9億元人民幣,完成上半年計劃的148%,同比增長36%。正如早前市場預期,轉型中的萬達商業將會在穩健的資產增速和銷售增速支持下,實現租金收入的高速增長。根據母公司萬達集團今年四月公佈的目標,5年之內萬達商業將完全實現「輕資產化」。

「穩賺一號」模式試水成功 「輕資產化」步伐提速
母公司萬達集團6月中旬聯同快錢網推出眾籌項目「穩賺一號」,集資全數投資于萬達商業明年開業的五個商業收租項目,投資者收取大部份項目收益,萬達則負責興建、招租及管理,並收取三成項目租金收益作為管理費。

在萬達品牌效益下,「穩賺一號」50億元人民幣項目三日內迅速爆滿。業內人士分析認為,整個穩賺一號是由投資者全數出資,收益就由萬達及投資者按一定比例分成,萬達借助外來資金擴張,風險與投資者均攤,坐收漁人之利,實際上是整個計劃的最大受益者。

「穩賺1號」的試水成功,標誌著萬達商業輕資產化的重要一步,其主要原因是因為萬達商業商業模式的市場認可度。通過這一模式,投資者直接將資金投資于萬達廣場,是符合國家鼓勵資金投向實體經濟的戰略產業發展方向,著眼於當下的國民經濟轉型、推進消費升級和城鎮化建設的大背景。同時萬達商業是全球商業地產的領軍企業,擁有成熟而專業化的商業經營能力和管理經驗,尤其是萬達商業每年的出租率和租金收繳率平均都在99%以上,這也足以保證投資者的穩定收益。

大行倡吸萬達商業 花旗目標價100.3港元
上周,花旗發表研究報告,看好萬達商業業務模式多元化,公司規模龐大,兼且覆蓋全國,以及有O2O的策略。報告認為,隨著上市以來萬達商業的業務表現良好,投資者對其銷售執行力及前景看好,將會支持其股價重估,並預計有一定程度的上升空間,更預期萬達商業有機會於A股上市,驅動股價向上。

該行上調萬達商業每股資產淨值(NAV)預測9%,至111.45港元,以反映人民銀行減息後,融資成本自去年11月起收窄約90點子,亦反映租金收入及規模增長理想,以及新項目的收購,預期萬達商業截至2020年有400個商場,一半以輕資產營運為主。

此外,分析還表示,國內的房地產市場逐漸復蘇,有利萬達商業的房產銷售表現,加上其線上線下(O2O)發展迅速,對業務發展正面。近日市場的價格調整,為投資者提供了極佳的買入機會,並將萬達商業納入其亞太區股份關注名單,目標價為100.3港元,重申「買入」評級,並為行業首選;估計其NAV折讓由20%收窄至10%,主要由於銷售執行及營運能力的反映,以及2017年租金收入增長的前景。該行又指,萬達潛在分拆REITs的概念,亦有助估值提高。

- 新聞稿有效日期,至2015/08/05為止


聯絡人 :劉 穎
聯絡電話:81-3-5791-1818
電子郵件:tiaraliu@acnnewswire.com

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