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產業動態 中國通號招股三日認購金額過半 國際配售全覆蓋
亞太商訊 本新聞稿發佈於2015/07/30,由發布之企業承擔內容之立場與責任,與本站無關

香港, 2015年7月30日 - (亞太商訊) - 據鳳凰網消息,中港兩地股市走弱,但相對於全球最大的軌道交通控制系統解決方案供貨商中國通號(3969)的招股活動影響不大。

 
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香港, 2015年7月30日 - (亞太商訊) - 據鳳凰網消息,中港兩地股市走弱,但相對於全球最大的軌道交通控制系統解決方案供貨商中國通號(3969)的招股活動影響不大。今日,通號進入招股第三日,市場消息稱,首日國際配售已實現全覆蓋,獲得16個基礎投資者總共9.71億美元投資的投資承諾,認購金額已過半,其中不乏中船投資、中國南車(香港)、廣州基金等機構可謂星光熠熠。憑藉利好國策支撐及大型國企背景,香港本地券商時富金融給予其「關注」評級。

優勢顯著市佔率高

據招股資料,中國通號擁有世界級研發實力及核心技術,憑藉國家多項政策推動,將有利鐵路通信信號等行業的發展,亦將帶動對信號控制系統需求的增長。此外,軌道交通控制系統入行門坎高,技術壁壘及經驗壁壘愈發顯著,資金因素也成為阻擋中小企業發展的重要挑戰。而中國通號作為行業龍頭,且為資質較深的大型國企,競爭優勢顯著,料未來發展空間巨大。

針對中國通號所處的優勢地位,恆豐證券研究部董事林家亨表示,中國通號集資額中的75億元已獲得來自上海振華及中人壽(02628)等16名著名基礎投資者認購,餘下的數十億元,相信很快會被市場消化。

估值合理市場看好長線發展

中國通號定價估值略高於南車時代及中車,股評家陳永陸認為不能直接比較,因通號是整個高鐵系統的核心靈魂,跟南車時代集中做車廂內通訊不同。而中國之所以要引入一帶一路戰略是想將中國的系統制式向外輸出,憑藉中國通號在內地的規模及定位,長遠更能直接受惠,如作長線投資不妨認購。

股評人林家亨又表示,把中國中鐵(00390)的11倍市盈率與中國通號之約20倍招股市盈率作比較並不公平,因為中國中鐵是以基建建設工程為主,而建造商通常市盈率較低。但中國通號是軌道交通的通訊系統供貨商,提供整套系統的解決方案,當中包含了很多高新科技,前期的科研投資很大。目前在全球高速鐵路控制管理系統的供貨商並不多,2014年這個市場的總收入規模達331億元,中國的市場便佔了34.1%。集團是中國市場的最大龍頭,現時的招股價市盈率大約20倍並非太高。截至2014年底,公司的工程合約中標里程覆蓋全中國65.2%已建成的高速鐵路,排名第一。過去3年的收入由105億人民幣增至173億,淨利潤由10.87億增至20.39億,增幅皆高於行業的平均水平,故屬優質的投資吸納對象,建議以現金認購。

- 新聞稿有效日期,至2015/08/30為止


聯絡人 :劉 穎
聯絡電話:81-3-5791-1818
電子郵件:tiaraliu@acnnewswire.com

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