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產業動態 駿利亨德森評論: 全球科技2018年展望
駿利亨德森 本新聞稿發佈於2017/12/24,由發布之企業承擔內容之立場與責任,與本站無關

歷經2017年的強勁表現,2018年科技產業的投資前景如何? 2017年12月 駿利亨德森全球科技產業投資團隊與您分享2018年科技產業之投資前景,並說明科技產業潛在長期表現領先全球股市的理由。

 
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歷經2017年的強勁表現,2018年科技產業的投資前景如何?

2017年12月
駿利亨德森全球科技產業投資團隊與您分享2018年科技產業之投資前景,並說明科技產業潛在長期表現領先全球股市的理由。

我們在2017年學到哪些經驗?
首先,科技顛覆與創新的長期趨勢勝過短期的政治與總經波動。美國總統大選結果出爐後,川普意外勝選帶動景氣循環股表現反彈;另一方面,選前許多科技業領袖力挺民主黨候選人,導致選後科技股受抱持負面影響。然而,回顧2017年科技產業的表現,今年的報酬率在歷年來名列前茅,投資組合涵蓋的多項投資主題亦在今年加速發酵。網路轉型與「贏者多取」的現象在全球科技業隨處可見;雲端運算加速及;人工智慧技術跨入新的里程碑,各種全新應用服務一一問世-例如坐在客廳聲控啟動居家虛擬助理,或是無人駕駛技術。

2018年有哪些主要的投資題材?投資組合將如何加以掌握?
一如2017年,即便貨幣政策改變、稅負改革、美國期中選舉等事件可能會左右總經環境並影響股市表現,但是我們認為科技產業將持續提高企業生產力並顛覆舊經濟。

現在,貨幣政策與量化寬鬆政策準備淡出幕後,稅負改革與擴大財政支出成為各界關注的焦點;民粹主義崛起要求政府終結財政撙節政策,且央行開始回收貨幣刺激政策。2018年,各界可能將持續關注美國的稅改法案。屆時,減稅措施有機會進一步刺激美國經濟活動,同時美國企業將海外獲利匯回國內所需繳納的稅率調降,亦將帶動數兆美元的資金回流。美國企業囤放在海外的資金大多為科技企業所有;一旦資金匯回美國,科技企業可望擴大投資研發活動與資本支出,進行策略性企業併購,最終將改善股東的投資報酬率。在我們管理的投資組合之中,在海外擁有龐大現金部位之美國科技企業便是我們佈局的重點之一。

2018年主要的投資風險與機會為何?
科技業是真正全球化的產業,因為大多數的交易都以美元報價,且需要暢行無阻全球貿易環境。儘管目前科技產業尚未面臨顯著的威脅,但是弱勢美元轉向表現導致科技產品售價上漲,以及貿易保護主義升溫都是科技產業未來可能面臨的挑戰。此外,法規監管與產業競爭亦將對科技產業帶來明顯-但可以控制-的風險。主管機關將持續監督資料的安全性與隱私,同時科技持續發展亦將吸引許多公開市場與私募市場的投資資金,進而引發非理性競爭以及部分個股價格過度昂貴的現象。


從大型電腦主機、個人電腦、網際網路,一路到現在的智慧型手機、行動網路、與雲端運算科技,我們正處於第三波的科技革命浪潮。我們認為第三波的科技浪潮仍有龐大的發展空間,因為目前上網人口大約只有全球人口的一半而已。我們將持續投資科技產業,均衡配置成長潛力最具吸引力之企業以及擁有穩固進入障礙之投資標的,以有紀律的評價原則掌握長期投資主題,在全球網路革命浪潮下發掘真正的贏家企業,並找出受惠於雲端運算與數位支付技術普及化之企業。現在,儘管第四波的科技革命浪潮-人工智慧-才剛起步,但是已有令人期待的科技革新浮上台面-例如運輸產業正在經歷的科技革命,投資機會亦已隨之而來。


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