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數位管理 案例:創業者該怎麼理解投資人(一)有關風險
圖文/數位之牆 本文發表於2011/09/18 - 被閱讀 26109 次 被轉寄 1639 次

創投的意見僅代表了他對風險的承受能力,就是屁股決定腦袋,絕非 中立客觀的意見。

 
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* 聲明:本文所述案例全為虛構,主要是為了幫助讀者理解。

◎問:投資人給的意見都不一致

這個初創遊戲公司的創始人無奈的說,投資人給的意見都不一樣,不 知道該聽誰的好。他的創業團隊來自國內知名老牌線上遊戲公司,都 是強兵悍將。可惜沒想到,創業的時候PC端線上遊戲已經沒有投資人 願意投資,取而代之的是熱門的Web Game網頁遊戲以及手機遊戲。

於是,有的投資人勸他們,改做網頁遊戲吧,馬上能賺到錢;有的投 資人勸他們,行動網際網路才是未來,改做 iOS或 Android手機遊戲 吧,這樣我們才願意投資。創始人的困惑是可以想見的,因為所有的 精力跟資源都只足夠應付一個領域,該怎麼選擇才是對的呢?

答:創投的意見僅代表了他對風險的承受能力

創業投資又稱風險投資(Venture Catital ),顧名思義,評估投資 風險是重要工作。有些創投有能力冒較大風險,因此會鼓勵你去冒險 ,有的創投無法承受太大風險,因此會鼓勵你採取保守策略。請千萬 記得,他們給你的意見,就是屁股決定腦袋,絕非中立客觀的意見。

上述例子,建議創業者走上網頁遊戲道路的投資人,著重於這個領域 馬上能賺錢,風險較小;建議創業者走向手機遊戲的投資人,很清楚 這個領域還在初期階段,風險較高。所以,這只代表了不同投資人對 不同程度的風險偏好不同罷了,請理解投資人的意見決非客觀公正。

◎問:我的創業計畫很穩妥,但投資人不愛

這個創業計畫的創始人開始覺得十分挫折,因為投資人似乎沒辦法了 解他這個領域的事業。確實,要了解這個領域需要一些背景知識,他 也盡可能的做了解釋,為了降低投資人的不安全感,他一再的強調這 個事業非常穩妥,獲利可期,風險很低。

創始人做事很踏實,當投資人問他將來想把公司做成什麼樣的時候, 他好幾次回答說我們先把第一年目標達成,再來布局以後。這下子換 投資人焦慮了:這事業如果風險低,你還需要我投資嗎?三年後這事 業是什麼樣怎麼老問不出來?整個創業計畫聽起來一點都不讓人興奮。

答:投資人不喜歡沒風險的事業

創業投資又稱風險投資(Venture Catital ),顧名思義,沒有風險 的事業,投資人是不喜歡的。在資本主義世界裡,高風險意味著高回 報,這是鐵律。創投追求的是高獲利,因此,高風險是必須的。不斷 的強調計畫很穩妥能賺錢不一定是好的,因為他們期待的是賺大錢。

既然是高風險,初創企業很難預期他三年後的模樣。大部分網際網路 初創企業,最後成功的事業已經跟初創時規劃的相去甚遠,這種情況 投資人很清楚。但是創業者準備好三年發展計畫卻是必須,否則投資 人無法想像。另,根據經驗,超過三年的創業計畫基本上接近瞎扯。

◎問:投資人都說要爆炸式增長,怎麼個爆炸法?

這個創業者很擅長精準行銷,他說服了某大保險公司老闆(也是他親 戚),把客戶資料庫開放給電子商務網站做精準行銷使用。這個平台 精心設計,能保證客戶隱私,而他賺取分成,真是美妙。然而,投資 人卻說這生意沒有爆炸式增長的可能。他迷糊了,到底要怎麼爆炸?

答:獲利增加的速度遠高於成本增長的速度,稱為爆炸

由於對高獲利有期待,因此爆炸式增長是投資人一定要考慮的。爆炸 式增長有兩大來源,一個是「網絡效應」,例如Facebook,當他只有 一個用戶時價值很低。但是當他擁有一百萬,一千萬,一億用戶時, 人際互動產生的價值很高。透過網絡效應可以實現爆炸增長。

第二個來源是「快速複製」。中國知名餐飲連鎖「真工夫」,標榜烹 調方式都是用蒸的。創始人發明的蒸具能處理各式料理,配合管理流 程能實現連鎖店快速複製,每個店面的口味能保持一致不會因廚師不 同而走味。當店面增多時,還能實現食材集體採購,壓低經營成本。

上面案例,不具有「網絡效應」也很難「快速複製」。由於創業者和 保險公司老闆的親戚關係,這生意能談成。未來能不能把這模式快速 在其他保險公司複製,問題很大。創業者如何知道自己的生意是否為 爆炸式增長?試著把你的財務預測畫成曲線,看看是否與下圖相符。

◎問:我的創業計畫可是有政府支持的,但投資人不買單?

(再次聲明以下為虛構案例)幾個月前見到這個創業者時他志得意滿 ,因為他進入電子商務市場的方式很特別。他把全國公益團體從業人 員當成目標電子商務消費者,透過搭建一個線上公益會員認證體系, 吸引他們來到這個網站註冊。而只要註冊成會員,就可享受購物優惠。

一個有足夠潛在消費者數量的電子商務網站就這麼起來了。為了保證 成功動員初期消費者,他與中央某機關合作取得支持,並下發紅頭文 件要求相關團體配合。為了證明獲得政府支持,他把紅頭文件附在商 業企畫書裡給投資人看,卻沒想到居然沒什麼人感興趣。

答:把你的發紅頭文件拿回去,成功靠的不是這個

(再次聲明以下為虛構案例)這個故事的結局我想你我都很清楚了, 由於郭美美事件的關係,全國慈善公益活動降到了冰點,由於民眾捐 款量縮水近九成,因此公益團體的從業人員消費意願也大受影響,回 到比較樸素的生活水準。這個創業計畫還有搞頭嗎?沒有了。

在中國,網際網路,相較於外國,相較於其他產業,最值得稱道的地 方在於他非常市場化在運作,不靠家族,不靠政府,年輕人抱著夢想 擠在車庫裡創業。你必須先贏得用戶,而贏得政府是以後的事,這個 產業因此在中國盛開。把你的紅頭文件拿回去,成功靠的不是這個。

* 聲明:本文所述案例全為虛構,主要是為了幫助讀者理解。 (文:【換日線資本】合夥人黃紹麟 敬請關注 新浪微博 WeChat微信公眾號digitalwallcom)

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